Die aktuelle Analyse "Immobilien-Investmentmarkt - 1. Halbjahr 2026" von EHL Investment Consulting zeigt, dass sich der österreichische Immobilieninvestmentmarkt trotz schwieriger Rahmenbedingungen stabil entwickelt. Im ersten Halbjahr 2026 wurde ein Transaktionsvolumen von rund 1,15 Milliarden Euro erzielt und damit nahezu das Niveau des Vorjahres erreicht. Für das Gesamtjahr erwartet EHL derzeit ein Marktvolumen von rund vier Milliarden Euro.
Besonders gefragt blieben hochwertige Immobilien. Laut EHL gewinnt die Qualität eines Objekts zunehmend an Bedeutung, da Investor:innen angesichts der veränderten Finanzierungsbedingungen verstärkt auf stabile Erträge und langfristige Perspektiven achten würden.
Bestandswohnimmobilien bleiben liquideste Assetklasse
Bestandswohnimmobilien konnten ihre Bedeutung am Investmentmarkt behaupten und erreichten im ersten Halbjahr 2026 einen Marktanteil von rund 26 Prozent. Damit blieben sie laut EHL die liquideste Assetklasse. Getragen werde diese Entwicklung von einer hohen Nachfrage nach Wohnraum sowie stabilen Cashflows.
Auch weitere Segmente zeigten eine positive Nachfrageentwicklung. Hotels, Serviced Apartments und studentisches Wohnen blieben gefragt. Im Einzelhandel standen insbesondere Highstreet-Immobilien in Toplagen sowie lebensmittelgeankerte Fachmarktzentren mit Nahversorgungsfunktion im Fokus.
Institutionelle Investoren, vor allem Spezialfonds, hätten nach einer zurückhaltenderen Phase wieder verstärkt am Markt agiert und selektiv Ankäufe getätigt. EHL bewertet diese Entwicklung als positives Signal für die zweite Jahreshälfte.
Zurückhaltende Marktphase durch Zinsen und Unsicherheiten
Für die kommenden Monate erwartet EHL weiterhin eine vorsichtige Haltung der Investor:innen. Franz Pöltl, Geschäftsführer von EHL Investment Consulting, erklärt: "Für das zweite Halbjahr 2026 ist, abhängig von der Entwicklung der Krisen in der Ukraine und im Nahen Osten, weiterhin von einer vorsichtigen, abwartenden Haltung der Investor:innen auszugehen."
Nach der Leitzinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte am 11. Juni 2026 (LEADERSNET berichtete) rechne der Markt mit weiteren, jedoch moderaten Zinsschritten. Gemeinsam mit der verhaltenen Konjunktur dürfte dies das Marktgeschehen weiterhin beeinflussen. Die Investmentaktivität werde sich voraussichtlich überwiegend seitwärts entwickeln, gleichzeitig würden die gestiegenen Renditen wieder attraktivere Einstiegsmöglichkeiten bieten.
"Die Renditesteigerungen der letzten Jahre bieten aber inzwischen wieder ein attraktives Einstiegsniveau, das zunehmend mehr Investor:innen nutzen", sagt Pöltl.
Fokus auf Core-Objekte und neue Wachstumssegmente
Markus Mendel, Geschäftsführer von EHL Investment Consulting, sieht weiterhin Herausforderungen durch die angespannte Marktsituation: "Die anhaltend hohen Insolvenzzahlen in der Bau- und Immobilienwirtschaft sowie die schwierigen Finanzierungsbedingungen verschärfen die Lage."
Investor:innen würden sich aktuell vor allem auf Core-Objekte konzentrieren und schwächere Standorte meiden. Dieser Trend dürfte sich auch im zweiten Halbjahr fortsetzen. Gleichzeitig werde die Preisdifferenzierung zwischen ESG-konformen und nicht konformen Immobilien insbesondere im institutionellen Bereich weiter zunehmen.
Bei den einzelnen Assetklassen bleiben Wohnimmobilien nach Einschätzung von EHL gefragt. Ausschlaggebend seien die Nachfrage nach Wohnraum und eine starke Vermietungsdynamik, auch wenn sich Preisvorstellungen von Käufer:innen und Verkäufer:innen teilweise noch deutlich unterscheiden würden.
Zusätzlich sieht EHL Potenzial in Gesundheitsimmobilien und Rechenzentren. In diesen Bereichen übersteige die Nachfrage das Angebot deutlich. Logistik und Light Industrial würden im Top-Segment stabil bleiben, während sekundäre Standorte zunehmend unter Druck geraten würden.
EHL erwartet mehr Dynamik in der zweiten Jahreshälfte
Für das zweite Halbjahr 2026 rechnet EHL mit einer stärkeren Marktdynamik sowie einer höheren Zahl an Transaktionen. Finanz- und eigenkapitalstarke Investor:innen könnten das aktuelle Umfeld für Markteinstiege oder den Ausbau ihrer Portfolios nutzen. Besonders interessant seien dabei weiterhin Core-Immobilien sowie wachsende Bereiche wie Gesundheitsimmobilien und Rechenzentren.
www.ehl.at
>
>
Kommentar veröffentlichen